其實何洛想要拿下美團，倒也不是因為其團購業務。


    因為他知道，團購這種模式，從前世來看，並不是那麼容易持續的。


    團購是一門高品質低價格，高效率低成本，高科技低毛利的生意。


    參與團購的消費者有尋求高品質、低價格的服務或商品的核心訴求；考慮到團購的同質化競爭屬性，高效率、低成本成為在競爭中獲得優勢的關鍵，為此，高科技成為提升效率的有效手段。


    因此最終團購企業將會通過連接極大規模且分散的商家，服務極大規模的消費者，以較低的毛利率和極高的周轉率實現最大規模的利潤。


    這就意味著規模非常重要，現在的5000多家團購項目，最終得以存活的，恐怕隻會剩下幾家頭部公司。


    不過從團購轉型而成的涵蓋包括外賣、社區團購等業務組成的本地生活服務，才是何洛所看重的。


    一方麵這可以拓寬寰宇科技在互聯網+戰略的涵蓋範圍，另外對於支付金融業務，也是非常重要的應用場景。


    這一次何洛跟王星聊了很久，也包括聊到美團後麵的一些發展規劃，當然，低於何洛提出來準備通過寰宇科技收購美團的事情，王星也不是一時就能夠做出決定的。


    隻不過何洛知道，如果想把這個事情確定下來，現在也是最好的機會，因此也顧不得太多了，像是其他巨頭的一些關鍵收購，也是董事長親自出麵說服，不管是李老板，還是馬老板，都有過這種事跡，因此一連三天，何洛都在同王星談論這個事情，釋放誠意，研究方案，最後王星終於答應了下來。


    隻是涉及到具體的收購方案，在美團團隊的爭取下，何洛還是給了他們比較不錯的條件，或者說，是一種變相的對賭。


    總體的寰宇科技對美團的收購，會分成兩步進行：


    首先寰宇科技將以2億美元的估值收購部分美團團隊和早期投資者的股票，這包括何洛的維度投資和紅杉資本一共40%的股份。


    然後寰宇科技將向美團網注資1億美元。


    在這個過程之後，美團網的持股比例為寰宇科技占比69.9%。


    而以王星為首的美團團隊所持有的大約30%股份，寰宇科技將通過增發股票的形式進行收購，在這部分股票的收購中，引入了對賭協議，具體內容為：


    寰宇科技將以其在b輪融資中的股票價格進行增發來收購美團網團隊占比大約30%的股份。


    而美團網團隊承諾在2011年銷售額超過18億華幣，以此為對美團網團隊業績的考核，如果達到這個數額，那麼寰宇科技將以6億美元的估值來增發股票收購美團團隊剩餘的股票；假如未達到這個業績，那麼寰宇科技將以3億美元的估值來增發股票收購美團團隊剩餘的股票。


    也就是說現在已經確定下來寰宇科技將通過增發股票的形式收購美團團隊（主要是王星）手中的剩餘股份，完成對美團網100%的控股，對方現在得到的是以美團網投後3億美元估值來計算，所能夠兌換的寰宇科技股票。


    但如果他們完成美團網2011年全年銷售額18億的目標，就能再次獲得等額的寰宇科技股票，相當於是美團網以估值6億美元兌換的寰宇科技股票。


    在2010年，美團網的全年銷售額為2.3億，要完成2011年銷售額達到18億，還是有些壓力的——在之前王星對美團網今年提出的目標是銷售額16億。


    不過事實上資本從來不會吃虧，就像是許多的對賭協議，看起來似乎能夠達成的話，會得到極大的好處，但事實是你達成那些經營目標，對資本來說也不會虧。


    就像是這一次寰宇科技收購美團網，不管怎麼樣對賭，看起來條件很誘人，但王星他們一旦答應下來，至少何洛全資收購美團的目的就已經達到了。


    至於說會付出更多一些的代價，本身隻要能夠達到美團網今年18億的銷售額，那麼美團在華國的團購行業就已經居於領先的位置了，完全對得起那個估值，根本不虧。


    值得一提的是，在之前投資美團網的時候，何洛是以維度投資來進行的，這一次寰宇科技收購美團網，那麼維度投資的持股，就同上一輪融資的參與者——紅杉資本的股份一起，被寰宇科技現金收購。


    對紅杉資本來說，選擇餘地並不多，在大股東王星和維度投資都用意這個收購方案的前提下，他們隻持有12.5%的股份，沒有一票否決權，就隻能答應下來。


    況且不到半年的時間，他們最初美團網a輪融資時候投入的750萬美元，被收購股份後，換迴2500萬美元現金，233%的收益率，已經很讓他們滿意了。


    而何洛最初在種子輪投資了美團500萬華幣，加上a輪融資，一共出資820萬美元左右，最後得到5500萬美元，也算是一筆非常成功的投資了。


    當然，可能有人認為，以何洛持有的美團網股份，就這麼一直拿著的話，等到美團未來市值到2000億美元，那豈不是賺得更多？


    事實上這也是不太可能的事情，首先假如何洛隻是一個跟美團一直沒有競爭關係的投資人，也很難一直保持比較高的持股比例。


    就像是在前世的時候，在2011年阿裏開始投資美團，一度持有將近30%的股份，但隨著美團的發展，王星對阿裏方麵不斷派人進入美團，試圖將美團融入阿裏體係，幹涉美團管理的行為開始不滿。


    因此通過之後的幾輪融資，不斷稀釋阿裏的股份，到美團同大眾點評合並的時候，阿裏持有的股份比例已經降為不足9%，導致阿裏開始放棄美團，拋售其部分股份，最終在美團網ipo的時候，阿裏股份已經不足1.5%。


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    可以說從現在開始，美團會經曆數次融資，加上同大眾點評合並，最終何洛能夠擁有的美團股份比例，恐怕也會由現在的27.5%，降到極低的比例。


    況且人的野心都是隨著實力不斷增加的，現在看來美團網跟寰宇科技還沒有競爭衝突，但隨著美團的發展，會涉及的領域越來越多——就像是前世美團同企鵝公司“分手”，也是因為這金融支付等領域產生矛盾。


    到了那個時候，恐怕有了更大野心的王星，也會開始在美團進行“去寰宇化”了……


    因此此時是寰宇科技收購美團最好的機會，這也是寰宇科技戰略性的一步，為了完成這一步，讓寰宇科技全資收購美團才是最明智的。


    因為本身何洛就是寰宇科技的最大股東，未來美團成為寰宇科技的子公司，其發展的紅利，何洛也是得到最多的。


    而且他也不方便在寰宇科技控股之後再通過維度投資來持有美團部分股份了，因為如果美團之後通過寰宇科技的資金和資源支持發展壯大，依然直接持有美團股份的何洛，就有大股東侵吞利益的嫌疑。


    這樣不但寰宇科技的投資者，就是持股的其他管理層成員的心裏，也不免會有芥蒂。


    隻有正當公平，何洛才會得到員工和其他管理層的擁護，成為寰宇科技的精神領袖，這對於他來說，才是更重要的。